作为游客漫步在集市上，你会看到这样的景象：到处都是熙熙攘攘的人们，盯着商品，比较商品，品尝商品，与每个摊贩讨价还价，交换硬币。它看起来像是一次性的商业——每次互动都有自己的小谈判，通过手头的现金或通过卡交换的价值来调解信任。
但这并不是集市上大多数生意的处理方式。仔细观察：大多数人都是当地人，有目的地去他们最喜欢的商家。餐馆老板拜访了他的朋友、屠夫、鱼贩和农民。裁缝去找机械师、织布工和工匠。他们都以赊账方式付款。
当我们谈论代理商如何付款时，我们默认会像游客一样思考。
但是代理商会像当地人一样行事。智能体与人类不同的特性——无限重复、灵活的资源分配、零启动成本——意味着少数智能体可以赢得利基市场。即使代理变得更容易建立，关系、伙伴关系和信任也可以帮助创造成功的体验。占主导地位的代理商不需要游客的支付渠道。他们需要供应商关系、营运资金和信贷。代理人可以带领游客（就是你）。
这看起来像什么？随着代理商整合到类似商业的平台中，代理商支付必须从零售支付轨道转向预先协商的 B2B 条款和信贷，这是当前轨道无法完全满足的机会。如果企业家能够为下一代支付场景（如代理、流媒体支付和大批量、低美元的全球业务）构建出色的解决方案，那么这就是稳定币等下一代支付轨道的机会。
本文分三个部分探讨了这一想法：代理与人类有何不同，以及这些差异如何影响哪种支付策略获胜；为什么当前的方法存在不足；以及需要构建什么才能赢得下一代支付轨道。
特工与人类有何不同
要了解代理和付款，我们必须考虑两个问题：代理的行为会像人还是企业一样？代理人会玩长期博弈还是短期博弈？
代理商将更像企业，与供应商和合作伙伴建立长期关系。代理商将是大型企业结构之上的轻度定制实例——来自人脉广泛的旅行社的完美导游，或者特许经营商根据当地口味调整剧本，而无需重新协商供应链。
为什么代理商会像企业一样行事？
首先，最好的体验是经过深思熟虑设计的。我不想要一个与供应商闲逛、比较价格、在结帐时谈判条款的代理商。我想要一个已经完成这项工作的代理商——知道哪些供应商是可靠的，已经预先协商好价格，并且可以立即结帐。这是一种商业关系，而不是旅游交易。
事实上，人类经纪人已经存在：当然，还有文学经纪人、人才经纪人、手表经销商、房地产经纪人等等。代理商与出版社、制作工作室、手表分销商或抵押贷款发起人建立关键的多轮关系，并且每笔交易都是在此基础上定制的。
其次，代理商可以无限复制，但规模化业务（及其优势）则不然。最好的代理将利用规模化业务带来的成本和收益：更便宜的计算、更好的供应商定价、更深入的集成和更具确定性的组件。规模产生规模。每年预订 100 万趟航班的旅行社比预订 10 趟航班的旅行社能从航空公司获得更好的条件。
我们已经看到了这一点。只有 ChatGPT 拥有与 Shopify、Amazon、Expedia 等公司协商合作伙伴关系的发行版。小型初创公司在支付零售费用结构的同时，仍受困于自动化浏览器或逆向工程 API。
这就是代理将进行整合的原因，或者至少是大多数代理将构建在更大平台上的原因。代理很容易建立，但经济上有利于每个垂直领域的少量代理——每个代理都与供应商有深厚的关系，并且有足够的利润来再投资于更好的体验。具有深厚供应商关系的垂直特定代理可以与用户代理一起提供两全其美的服务。
两种付款关系
如果代理商像企业一样行事，则需要设计两种支付关系：用户→代理商，以及代理商/代理商平台/代理商的导游→供应商。
用户向代理付费——可能是通过订阅、按任务付费、信用额度或对用户帐户的授权访问。代理商通过协商的 B2B 条款、批量定价、net-30 发票或子代理商向供应商付款。以当前的业务支出为指导，代理商偶尔会使用零售渠道向供应商付款，但即便如此，这也只是总体支出的一小部分。
这实际上就是当今信用卡的运作方式：发卡机构与消费者建立零售关系，承担风险，制定量身定制的奖励计划，并提供信贷。商户收单方与商户存在商业关系，包括协商条款、大规模转移和复杂的营运资金对话。
代理和卡：麦肯锡的匹配
正如许多人们所说，对于代理用例而言，信用卡实际上是一种相当合理的支付产品。卡被广泛接受；可接受 20 至 1,000 美元之间的付款；卡片包括内置仲裁、取消和数字化功能。
信用卡也有月度账单——这是消费者了解自己所支付的费用的一个重要机会——随着代理商用 iPad 取代孩子，成为意外支出的主要原因，这一概念肯定会被反复提及。
但是存在两个问题：首先，卡片技术不适合代理。其次，收费模式迫使信用卡行业陷入典型的创新者困境。
卡片技术难以升级
几乎所有卡技术都以人员参与为前提：审批者、UI 层和传统支付类型（一次性、订阅）。 Stripe Link、Visa 3D 和数十种其他卡虚拟化产品（该软件可让您保存卡以供将来在网站上购买或注册卡以定期按月订阅付款）现在终于运行良好，但该技术的开发花了超过 15 年的时间。
代理的采用速度太快，成千上万的 PSP、POS、商家和客户端端点无法缓慢升级其界面、可编程性和欺诈检测以适应这种新的支付流程。
高价和低价购买均会失败
想象一下代理将资金流向计算提供商或为 API 访问提供小额支付。这些付款方式都不适用于卡轨。首先，Visa 不支持低于美分的支付，其次，经济模型预计支付 30 美分的固定费用。 Visa 有可能创造流媒体或小额支付技术，但让利益相关者习惯较低的支付收入会更困难。
更成问题的是，卡牌陷入了创新者的困境。尽管与卡支付具有类似的用户关系和要求，但代理支付通常超出 20 至 1000 美元的范围。更糟糕的是，许多初始场景涉及为难以退款或容易转售（欺诈）的 API 付费。卡片可以发挥作用，但创新者的困境长期以来一直困扰着现有企业。
即使超越卡，传统 Rails 也将在未来占有一席之地。
现有付款发挥作用
随着代理商整合到类似商业的平台中，大多数大额支出将转向预先协商的 B2B 条款：发票、net-30 条款、折扣和信用额度。在那个世界里，“支付轨道”可以是任何东西——通常是异步发生的传统轨道上无聊的结算。费用在较大的交易中摊销，营运资金可以在两家企业之间协商。
但特工不仅仅生活在那个世界里。代理商现在正在发生，他们在传统支付效果不佳的地方开展业务：首次合作关系、跨境结账、简化复杂的对账、新的代理商-供应商模式、降低借贷成本的即时付款以及小额贷款。
在这些场景中，稳定币是更好的支付选择，而且更重要的是，在可编程货币之上构建下一代功能比在传统基础设施上更容易。使用稳定币的新关系变成了仍然使用稳定币的旧关系。随着时间的推移，随着完整的稳定币支付平台上线，稳定币（已经更便宜、更快、全球化）可能会成为支付组合中更重要的组成部分。
新的支付技术有机会
为了了解接下来会发生什么，我们应该寻找最适合不断增长的用例的技术。
稳定币 - 更快、更便宜的全球货币，由高质量流动资产 1:1 支持 - 是一个新平台，可以满足当今服务不足的业务类别（例如国际支付和流媒体支付等类别）的需求。至关重要的是，稳定币是可编程的。仲裁、每月（或每小时）报表、信用、托管和有条件付款等关键功能可以灵活扩展，以服务许多新的用例。与银行或银行卡支付不同，稳定币支付可以轻松地集成到 API、数据库和代理结账中，并且对账、批准和注册变得更加简单，这对于急于建立代理商务的急躁企业家来说是巨大的好处。
在实际层面上，稳定币解决了卡牌极端的单位经济问题。没有 30 美分的最低费用，因此无法进行小额支付。大额转账不会影响利润。代理以 0.001 美元/秒的速度向计算提供商传输数据，而制造商结算 50,000 美元的供应商发票可以使用相同的轨道。当工程师和企业家考虑下一个构建平台时，这种灵活性很重要。
构建更多稳定币基础设施
使用稳定币最常见的反对意见是，进出通道的成本很高。对于没有经验的游客来说确实如此，但当用户有导游（代理人）陪同时，问题就会消失。导游可以帮助游客兑换货币并准确促成必要的交易，同时节省交易费用。
将声明和仲裁添加到我们支持稳定币的导游中，我们正在接近我们需要的系统。
想象一下穿过布鲁明代尔百货公司的情景。您可以浏览多个供应商，积累项目，并在最后关闭一个组合选项卡。商店处理向每个供应商分配付款的复杂性。代理商需要相同的模型：跨多个供应商的拟议采购的统一视图，并可一键批准批次。用户看到“您的代理想要预订航班、预订酒店和租车”，而不是三个单独的结账流程。代理平台处理供应商关系，用户处理意图。用户可以批准、审查或质疑交易。
卡已经很好地完成了仲裁，但新的导轨需要对此进行分层。当商品利润高或易于退货时，仲裁最容易。 24 小时取消窗口内的航班、尚未开始的订阅、利润丰厚的奢侈品——供应商可以承受这种逆转。但早期的代理场景通常适用于低利润的数字产品，例如计算和 API 调用或食品配送。
<小时>代理商不会像游客那样付费。他们会像当地人一样付款——通过关系、信用和回头客。这意味着真正的支付量将通过预先协商的 B2B 条款流动，而不是刷卡。坦率地说，预先商定的 B2B 条款不需要新的支付方式。结算层可以是任何东西——电汇、ACH、无聊的批量传输。遗留付款对于已建立的关系来说效果很好。
但我们正处于岔路口。代理商现在正在发生，企业家现在正在建设，他们需要今天有效的支付方式——而不是经过多年的卡堆栈升级。卡还没有准备好：对于小额支付来说太昂贵，协调起来太困难，受到技术债务和人机交互欺诈决策的阻碍。稳定币已经准备好了。它们是可编程的、全局的、易于与数字服务协调，并且易于集成到 API 和代理结账中。即使没有商定的商业协议或复杂的 B2B 条款，它们从第一天起就可以发挥作用。
那就是窗口。今天建立代理的企业家将寻求当今运作良好的工具。付款具有粘性。最终，建立在稳定币上的新关系将变成仍然建立在稳定币上的旧关系。未来几年，生态系统将会成熟，入口摩擦将会消失，基础设施缺口——报表、仲裁、信用、批量审批、互操作性——将由一波建立在更强大基础上的初创公司来填补。
<小时>致谢：感谢蒂姆·沙利文（Tim Sullivan）深思熟虑的编辑，感谢诺亚·莱文（Noah Levine）和乔迪·蒙特斯（Jordi Montes）的对话，这些对话发展了我的想法。
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